全球外匯市場準則全文精選版(2)
第四大原則：信息共享：信息共享
市場參與者的信息交流應清晰準確，保護保密信息，促進高效信息交流，支持建立穩定、公平、開放、流動性充足、適度透明的外匯市場
細則19：市場參與者應清晰有效地識別并適當限制獲取保密信息的途徑
[細則19提到，市場參與者應識別和保護自己和客戶敏感的外匯交易信息，不得向任何可能濫用保密信息的機構或個人披露
此外，主要經紀人應適度隔離其主要經紀業務及其銷售和交易業務，主要經紀人應設置適當的信息屏障，并對其要求和標準保持透明
】細則20：除非有具體情況，市場參與者不得向外部各方披露保密信息
[細則20提到，只有在特殊情況下，市場參與者才能披露保密信息
特殊情況可能包括但不限于：1
向代理商、市場中介機構（如經紀人或交易平臺）或其他市場參與者提供執行、處理、清算、替代或結算所需的信息；3
經交易對手或客戶同意或者應當要求；4
根據法律法規，應當公開披露，或者監管機關或者其他權力機關另行要求；5
中央銀行因政策原因提出要求；6
向顧問披露，但前提是，顧問必須以同樣的方式對待披露保密信息的市場參與者
】細則21：市場參與者應以清晰、準確、專業、不誤導的方式交流信息
[細則21指出，市場參與者應使用適當的術語和語言，避免使用歧義性語言
】細則22：市場參與者應采取適當的方式交流市場情況，不得泄露保密信息
[細則22指出，市場參與者在分享和交流市場信息時，不得泄露客戶身份、名稱、交易細節、訂單信息等隱私信息
這符合2018年5月25日實施的GDPR原則
】細則23：市場參與者應向員工提供明確的指導，指出哪些信息交流模式和渠道得到認可
[細則23強調，市場參與者在相互交流信息時，交流方式應可追溯、可審核、記錄、訪問控制
無論采用何種具體的溝通方式，都必須采用信息安全標準
】第五大原則：風險管理與合規性
市場參與者應促進和維護強大的風險管理和合規環境，有效識別、管理和報告外匯市場活動的相關風險
細則24：市場參與者應具有風險管理和合規框架
細則25：市場參與者應熟悉并遵守適用于外匯市場活動的所有準據法和標準，建立適當的合規框架
[規則25特別強調：建立適當的工作流程，防止和發現濫用、串通、操縱、欺詐和金融犯罪，這是外匯市場和金融市場經常發生的違法現象
】細則26：市場參與者應保持完整和適當的風險管理框架，包括系統和內部控制系統，以識別和管理他們面臨的外匯風險
特別提到：部分市場參與者將向其他市場參與者提供主經紀 外匯開戶返傭人（PB）以及電子交易平臺（FXE-TradingPlatforms）等信用中介和/或市場準入服務，市場參與者應設置相應的風險管理和合規結構
此外，鼓勵這些市場參與者與信用中介和/或市場準入服務的接受者不斷溝通，強調市場對適當行為的預期
】細則27：市場參與者應采取措施限制、監控和控制與外匯市場交易活動有關的風險
[細則27指出，市場參與者應建立監控系統，發現實際或試圖進行的市場不當行為和市場操縱行為
細則還提到，電子交易的切斷機制、限額等風險控制措施應建立
特別是市場參與者要認識到流動性來源過于單一的風險，并酌情制定應急預案
當一些黑天鵝事件發生時，市場流動性可能會突然枯竭，這對從事外匯訂單處理的公司（包括零售外匯經紀人）來說是一個巨大的風險
瑞士央行之前的黑天鵝是一個教訓
】細則28：市場參與者應設置既定的流程，獨立審查風險管理和合規職能的有效性和執行情況
細則29：市場參與者應有適當的流程來管理交易對手/信用風險敞口，包括在適當的情況下，使用適當的凈清算和質押安排，如凈清算主協議和法律效力的信用增級安排 Xm返傭網
【細則29說明了外匯市場參與者面臨的信用/競爭對手風險
】細則30：市場參與者應建立能夠準確、及時地衡量、監測、報告和管理市場風險的工作流程
[細則30中的市場風險是指匯率波動和流動性稀缺造成的風險
】細則31：市場參與者應具有獨立的市場估值過程，以衡量其損益和交易頭寸帶來的市場風險
細則32：市場參與者應有適當的過程來識別和管理操作風險
操作風險可能來自人為錯誤、系統和過程不完整或故障，或外部事件
[規則32指出的操作風險包括由人為錯誤、不當行為、系統問題或不可預見的外部環境引起的風險
例如：時差或行業慣例的差異
】細則33：市場參與者應具有適合其外匯業務性質、規模和復雜性的業務連續計劃（BCP），當發生大規模災難、與主要交易、清算場所失去聯系、其他重大危機或市場混亂時，可以有效快速地實施
[細則33中業務連續規劃（BCP）是指維持外匯業務的持續正常運行
當一些重大和不可預測的事件發生時，很可能導致外匯業務中斷
】細則34：市場參與者應該有適當的過程來解決使用或依賴技術系統（硬件和軟件）的潛在不良后果
[細則34強調了技術故障引起的一些風險，如網絡安全風險
此外，一些電子交易參與者應進行風險控制，防止烏龍指、拇指等情況
】細則35：市場參與者應采取謹慎措施管理和降低結算風險，包 外匯返傭平臺括及時采取解決方案，盡量減少對交易活動的干擾
細則36：市場參與者應及時、一致、準確地記錄其市場交易，以確保適當的透明度和可審計性
市場參與者還應具備防止越權交易的過程
[細則36提到，市場參與者應及時、準確地記錄已接受、觸發/執行的訂單和交易，建立有效的審計跟蹤記錄，供審計并酌情向客戶披露
這些記錄可能包括但不限于以下內容：日期和時間、產品類型、訂單類型（如止損訂單或使用Lastlook訂單）、數量、價格、交易員及客戶身份
市場參與者應使用足夠準確的時間記錄并始終保持一致，以便在訂單被接受或觸發/執行時記錄
應根據客戶要求提供交易相關信息，以確保充分的透明度，幫助他們獲得足夠的信息來做出交易決策
這與最近實施的MiFIDII中的要求非常相似
】細則37：市場參與者應該了解用戶（KYC）原則上，檢查其交易對手，確保其交易不用于洗錢、恐怖融資或其他犯罪活動
[規則37符合全球監管機構實施的反洗錢、反恐融資原則
】細則38：市場參與者應有合理的政策和程序（或治理和控制機制），以確保只有授權人員才能直接或間接參與交易
細則39：市場參與者應及時、準確地保存交易記錄，以便進行有效的監控和審計
細則40：市場參與者應具備識別和管理與其外匯市場活動相關的法律風險的過程
細則41：在交易的任何階段，主要經紀人應 外匯賺錢返傭努力實時監控交易許可證和信用額度，確保其行為與其在外匯市場中的作用一致，從而降低交易參與者的風險
[細則41詳細闡述了主經紀人（PB）相關風險應如何管理
】第六大原則：確認與結算
市場參與者應具有穩定、高效、透明、可控的交易后流程，促進外匯市場可預測、順利、及時的交易結算
細則42：市場參與者應保持其業務操作、文件記錄、信用和法律風險管理政策的一致性
細則43：市場參與者應建立穩定的框架，確保平時和高峰時段具有監控和管理能力
細則44：鼓勵市場參與者將交易數據從前臺系統應用到操作系統:通式自動傳輸（STP）
細則45：市場參與者在執行交易變更、變更、/或取消交易時，應謹慎可控
細則46：市場參與者應以安全高效的方式盡快確認交易
【細則46強調，必須建立嚴格的控制機制，確保數據在前臺與記賬清算系統之間傳輸時不會發生變化、刪除或手動變化
對于普通客戶來說，這是一種保護措施
零售外匯客戶下單后，可以通過STP模式順利傳遞到市場，期間不得被人為篡改
】細則47：市場參與者應盡快檢查、確認和分配大宗交易
[細則47指出，大宗交易實施后，應盡快檢查確認細節
投資經理或代表多個交易對手的代理可以執行大宗交易，隨后匹配特定交易對手
大宗交易分配的每個對手都應在分配前與大宗交易對手建立對手關系
每筆交易分配后應盡快通知對手，并盡快確認
】細則48：市場參與者應盡快識別和解決確認和結算差異
細則49：市場參與者應了解各外匯產品生命周期事件的確認和處理過程特點
細則50：市場參與者應測量和監控結算風險，盡可能降低風險
【細則50指出，市場參與者應制定能夠及時準確量化外匯結算風險的方法
鼓勵使用外匯凈額（軋差）清算（包括使用自動凈額清算系統）
使用市場參與者時，應通過適當的雙邊文件支持凈清算流程
凈額清算可以是雙邊或多邊的
】細則51：市場參與者應使用常設結算路徑（SSIs）
細則52：市場參與者應要求直接付款
[細則52指出，市場參與者在進行外匯交易時應要求直接支付，并認識到第三方支付將大大增加經營風險，并可能暴露在洗錢或其他欺詐行為的風險中
】細則53：市場參與者應建立一個完整的系統，以預測、監控和管理日內和日終資本需求，減少結算過程中的潛在糾紛
細則54：市場參與者應及時對賬
細則55：市場參與者應識別結算差異，及時提交賠償要求
[細則55指出，未能在交付日付款的市場參與者應及時作出相應安排，收到錯誤付款的市場參與者（如付款損失或重復付款）應及時支付賠償
所有未收到付款的情況應立即報告給對手的操作和/或交易部門
】
