華爾街項級華人交易員的四點建議、十項平衡術和六項訓練
華爾街知名華人交易員江平
2007年，他被華爾街著名專業雜志《交易員》評為年度百強交易員，入賬上億美元，成為該榜單歷史上第一位華人上榜者
四點忠告 1.樹立勞動致富的人生觀 古今中外歷代只有少數人能不勞而獲
普通人要在自己的工作中精益求精，依靠辛勤勞動致富
炒股不屬于勞動
很多人勤奮節儉，但總是擔心別人不勞而獲
華爾街(一般指)善于投其所好，以小利相誘，最終把自己的血汗所得偷成自己
2.保衛勞動果實以死守不戰為上策 絕大多數人不能真正理解市場規律，不能突破華爾街陷阱，不要盲目自信進入市場，更不用說相信華爾街經紀人的花言巧語，他們的辛勤工作收入應該得到保護
但是，不戰不是不做事，不是把錢壓在床底，也不是簡單地存入銀行
指數投資是一種很好的防守策略，定期將部分收入投資于股市也是一種很好的方式
關鍵是不受華爾街、媒體、鄰居的影響，持之以恒地進行指數投資
有道德的職業投資者拿著別人的錢，也應該像自己的錢一樣保守
在了解情況之前，不要輕易攻擊主力資金
3.投資行業是一種特殊勞動 其特殊性在于行業門檻很高，很難進入，但進入后并不難
有很多人，日子也不錯
當然，像其他行業一樣，做好工作并不容易
然而，如果這個行業做得更好，高收入似乎與其支付不成比例
醫生要為病人緩解疼痛，廚師要做出美味的飯菜，才能算勞動
在大多數情況下，華爾街所謂的職業投資并不意味著幫助投資者賺錢，而是意味著從投資者那里賺錢
無論他們賺錢還是賠錢，他們都會收取很多手續費
華爾街將職業投資美化為 外匯賺錢返傭每一位基金經理，絞盡腦汁為投資者賺錢，這與真實情況大不相同
真相更接近江湖郎中賣靈丹，自稱治百病，或廚師畫餅與人充饑，但賬單上寫著美味佳肴的價格
商學院MBA學習投資，大多數人不想像普通投資者一樣，他們的錢炒作股票，渴望穿，期待股票上漲，但想削尖頭，進入華爾街，學會賺錢來致富
4.九死一生，百煉成鋼 與無敵戰術相比，業余投資者95％以上虧損，職業投資者90人％以上虧錢
當然，職業虧損者仍然靠勞動收取管理費致富，但在行業內，他們得不到尊重
如何成為那不虧的10？％？如何成為1％？人才、機遇、勤奮都很重要
但在投資這個特殊行業時，這些詞可能有一些特殊的意義
做工種地、教育科研、交易投資所需的智慧是不同的
在自己的行業里可能已經很優秀了，但進入投資行業后，還是要以悲兵的姿態，以守為上
對于普通人來說，機會也很難得到，遇到要珍惜
至于勤奮，不能膚淺地理解
如果你盯著屏幕，輸了錢想翻本，越勤奮越差
也可以說，普通人聰明勤奮，在投資行業可能不起作用
世界上很多行業都有子承父業的現象
即使在殘酷的戰斗中，父子名將也不少
但是投資這一行找不到真正意義上的子承父業
索羅斯的大型對沖基金由他的兒子接任總裁，但他的兒子什么都管，也就是說，無論投資如何，
富達投資集團是美國最大的共同基金(fidelityinvestments)，老板約翰遜曾經是明星基金經理，她的女兒也將繼承她父親的事業，但她只是一個短期的基金經理
她的接位，頗有英國王子也想當一年兵再接位的味道
孩子不愿意承擔父親的事業，至少不愿意承擔事業中最困難、最殘酷的部分，這應該是一個警鐘，想要進入這個行業，希望投資賺錢而不是賺錢致富
如果你想成功，你應該有一定的天賦和機會，忘記吃飯和睡覺，有韌性，有頑強的意志，有耐心，一絲不茍
最后，一切都準備好了，東風也起了，還要做好九死一生的計劃
如果你看了上面的警告后還想投資賺錢(而不是圈錢賺錢)，下面我的一些經驗可能會有所幫助
交易過程需要理論、實踐、再理論、再實踐、反復循環，甚至無限
十項平衡術 關于市場基礎分析和技術分析有很多好書
我早年讀過它們的交易原則，很多都同意
想當交易員的讀者應該讀完所有這些書
但是，我們必須總結出適合自己的規則
我想強調的是兩個字：平衡： Xm返傭網
平衡這兩個詞對生活和交易都有好處
這里只是一些例子
這些原則很容易說，自己也很難做到
1.生活的平衡 胸無大志，不求進步是不可能的，強求名利也是不可能的
投資交易(不同于圈錢)這個職業，一方面有其驚心動魄的魔力，另一方面，世界上沒有人繼承父 外匯返傭平臺親的事業，可見一定有得有失
2.戰略與戰術的平衡 戰略上要自信，要有打敗一切敵人的信心和勇氣；戰術上要謹慎，時刻認識到自己知識和水平的局限性
準備交易時，一定要面對深淵，如履薄冰，不要放過每一個細節
3.與華爾街的距離保持平衡 在華爾街，很難出淤泥而不染
在短期內與華爾街結盟也可以賺很多錢，但要想長期獲得好的回報，就必須獨立于華爾街思考
為華爾街工作，有時不得不向錢低頭，這是可以理解的，但絕不能做出賣國求榮的事情
4.正與奇的平衡 當你第一次進入市場 外匯開戶返傭時，你應該遵循正確的方式，防守第一，逐一研究和試用市場上流行的交易規則
在積累了相當多的資金和經驗，確信對當地市場有了獨特的發現后，我們可以尋求機會，以奇兵出擊，贏得全勝
5.長期投資與短期投機的平衡 長期以價值為導向，短期交易以技術分析和資本流動分析為主
長期投資有利潤，要耐心讓利潤增長，改變價值基本面
短線交易如有損失，必須盡快止損，不能有僥幸心
有熱門股，可以用少量資金炒作，適可而止，但需要時刻提醒自己，這是在做短線工作
對于不受歡迎的資產，我們應該集中精力分析，像科學家一樣獨創，找出別人沒有找到的東西，找出超級價值，不戰而屈人
6.低進高出，還是高進低出？ 乍一看，這不是問題
當然是低進高出
然而，包括大多數專業投資者在內的普通投資者在這個看似沒有問題的問題上失敗了
普通投資者在短線操作中喜歡聰明，低進高出高出
掉這么多，可以進去，漲了很多，趕快賣掉
長期投資時，被華爾街蒙蔽，高進低出
市場長期大幅升值后，華爾街提出了自己的獨特技巧，技術革命日新月異，經濟騰飛，潛力無限
他們怎么能有錢而不進入市場呢？市場上并非沒有平靜的聲音，但投資者聽不到忠誠的話
職業交易員首先要訓練高進低出的直覺
一個上漲的市場明天大多會保持不變或繼續上漲；一個下跌的市場明天大多會保持不變或再次下跌
如果你和周圍的人都覺得高，那就買吧，如果覺得太低，那就賣吧
短線交易要順勢而為，順勢而為
逢低吸納，逢高出售不能用于短期
但是職業交易員很容易在短線交易中走高進低出這一關
高進低出，順應華爾街，對早期生存非常重要
但即使短期技術是完美的，也要回歸自然，尋求價值，長期投資，低進高出，順其自然
市場具有無形的力量，使長期回報回歸平均水平
要找出長期價值，必須遠離華爾街時尚，獨立分析市場最基本的原則
業余投資者很難學習一套專業交易員，最好遠離短期
但業余投資者可以從分析開始學習做投資大師，不做短期，耐心做長期
7.分散風險與集中投資之間的平衡 當價值平庸，不得不投資時，風險就會分散
一旦原創研究發現超優價值，可以考慮集中投資，但必須少用或不使用杠桿
華爾街喜歡使用風險值(valueatrisk,var)來分析風險
這個概念漏洞很大
利用大量平庸的資產分散風險，然后杠桿化，var不高，是對沖基金最常見的做法
但由于全球金融一體化，資產價格的短期漲跌往往與基本面關系不大
同時，投資看似無關的資產可以分散經濟風險，但可能無法分散市場風險
一旦與杠桿相結合，風險將非常大
8.倉位大小的平衡 市場整體高估時，倉位要小，要靈活，不要嫉妒別人還在賺大錢
當市場整體被低估時，特別是當市場多年來持續下跌，價值改變時，大多數投資者對經濟和政策基本面的改善視而不見，不愿進入市場時，當投資增加時
如果市場整體估值較好，但短期風險較大，則倉位必須適中
平衡的關鍵在于贏家的心態：頭寸必須足夠大，市場上漲后不要說我看起來很準確，但沒有買；頭寸不能太大，短期市場繼續下跌，不要說我知道必須下跌，等待
漲就是利潤，跌就是機會；漲不快樂，跌不擔心
9.簡單性與復雜性之間的平衡 好的長期投資比較簡單
復雜的多頭套利對沖交易并非不可能，但必須嚴格跟蹤市場流動性
剛進入華爾街的人，一旦發現復雜的資產價格與模型不符，千萬不要做多做空套利
可以少做一點，同時深入研究
你知道，世界上有很多聰明人，他們發現的，大多數人已經做過了
一旦發現套利機會，就要制定周密的行動計劃
10.供需平衡 基本的經濟規律告訴我們，供應多，價格會下降，供應少，價格會上漲
金融市場的長期也是如此
但短期內，價格由華爾街操縱
比如，1999～2000年，高新技術行業內部高管不斷將股票拋給華爾街經紀人
供應越來越多
為了方便銷售，華爾街號召全世界投資者購買，市場幾乎創下新高，供應反過來導致價格上漲
投資者應根據華爾街的特殊供求現象制定相應的對策
理論上，我個人從以下訓練中受益匪淺
六類訓練 1.數學類： 四是運算；開根、乘方、指數、對數、復合利率；線性優化、基本統計
2.經濟、金融： 微觀、宏觀和國際經濟學；貨幣市場(marciastigum)；(johnhull經典)；經濟與金融史
3.實用類： 彼得林奇（peterlynch，beatingthestreet），彼得·林奇很可能是金融史上唯一一位通過選股大規模投資擊敗華爾街的投資專家
他不是名校畢業的
想模仿他的人應該看看他40歲時的照片（白發），然后問問自己和家人是否愿意在40歲時變成這樣；杰克·許瓦格(jackschwager)，許瓦格寫了很多書，都值得反復閱讀
4.其他書籍： 開卷有益，知識面越廣越好
大多數書可以快速閱讀，但有些書必須仔細閱讀
每個人都可以根據具體情況閱讀
在非專業書籍中，我喜歡反復閱讀
如果書破了，我會買的
我會以毛澤東選集和金庸全集為首
現在我沒有時間看書了
我通過鍛煉時間反復聽兩篇評論
一個是劉蘭芳女士的《岳飛》，另一個是袁闊成先生的《三國演義》
以正克邪、將計就計、以弱勝強等人生觀和交易觀，也得益于這些書籍
精讀幾十遍的故事，每次再聽，都有新的體會
5.各類活動： 目前的教育體制過于注重閱讀，甚至鼓勵閱讀死書
生活中有自己的知識
打工種地、娛樂體育、三教九流，都要盡可能多地了解、參與、參與
小學的時候作業不重，學校經常組織學工學、農學軍
這些經驗對以后用常識分析經濟運作，看透華爾街煙幕非常有幫助
即使有些活動不優雅，只要把握得當，也會有益，甚至可以把腐朽變成神奇
我做交易是因為象棋和圍棋不用多說
但從小學到研究生，打牌、麻將從未停止過
當時已經養成了算牌、記牌、分析對手的習慣
麻將桌上，大家都想贏怕輸，牌內牌外同時下功夫，贏了想套現，輸了想翻本
在墨西哥比索交易過程中，我對對手非常熟悉，很多對手都有麻友的原型
6.高深理論： 高深理論有用嗎？一定有用嗎？
但是我幾乎拿了兩個博士，學到了很深的東西，對找工作很有用，但是對交易并沒有直接起到多大的作用
這些理論最大的作用是，當華爾街總戰略師、總分析師、總經濟學家抖出自己的名校學位和突出經驗，引用隨機微分方程時，garch、多元回歸宏觀預測等名詞，我可以冷眼旁觀其鬧劇
這些人中有少數是高手，也算是正派
但大多數人并不真正理解，而且對投資者往往有惡意
這些理論，我學得比他們好，他們騙不了我
只要他的功夫是積極的，功夫是深刻的，對手的陰毒功夫攻擊，可以讓他受到傷害
如果大多數人沒有學過這些理論，不要害怕
華爾街宣傳機啟動時，可以插上耳朵