全球外匯市場準則全文精選版(1)
作者：全球16個司法轄區的央行與私營部門的市場參與者合作編制了本準則
國際清算銀行（BIS）2015年7月在其市場委員會（MarketCommittee)下設外匯工作組（ForeignExchangeWorkingGroup，FXWG），由全球16個國家（地區）的中央銀行代表組成，領導本準則的編制
FXWG下設市場參與者工作組（MarketParticipantsGroup,MPG），由來自上述地區的市場參與者組成
執行推廣人：全球外匯市場委員會（GlobalForeignExchangeCommittee，GFXC），外匯市場委員會由16個國家(地區)組成 Xm返傭網（FXCommittee）聯合組成
2017年5月，GFXC首次會議在倫敦召開，宣布成立，并發布了《全球外匯市場準則》(2017年5月初版)
此外，該準則將定期修訂，并將繼續推動合作的完善
目標：為外匯批發市場（外匯市場）提供一系列共同原則，旨在促進建立穩定、公平、開放、流動性充足、適度透明的市場，促進市場誠信高效運行
法律效力：本準則自愿簽署并遵守，本準則不構成市場參與者的法律法規義務，也不能取代監管
本準則明確了全球良好的實踐和流程，是對相關國家/地區法律法規和監管的補充
適用對象：本準則應適用于所有外匯市場參與者，包括買賣雙方、非銀行流動性提供者、電子交易平臺、其他經紀人、執行結算服務提供者
當然也包括各種外匯主經紀商（PB）、POP經紀人、技術服務商、流動性提供商（LP）等
承諾聲明：即遵守《全球外匯市場準則》（StatementofCommitment）
承諾聲明有一個標準化的格式
市場參與者簽署承諾聲明后，表示市場參與者自愿遵守本標準
以下是英國央行簽署的承諾聲明：六項原則，55項細則包括六項原則，55項細則：第一個原則：道德
市場參與者的行為應符合道德和專業要求，促進形成公平誠信的外匯市場環境
細則1：市場參與者應力求達到最高的道德標準
細則2：市場參與者應力求達到最高的專業標準
細則3：市場參與者應識別和處理利益沖突沖突
[細則3詳細提到了機構（公司）及其員工與客戶之間的利益沖突，提出公司應公平對待客戶和其他市場參與者，放棄利益沖突的實施
其中，利益沖突還包括：人為故意技術故障、操縱報價、賭博交易等常見違規行為
】第二大原則：治理
市場參與者應具有穩定有效的治理框架，對參與外匯市場活動有清晰全面的監控能力，確保負責任地參與外匯市場業務活動
細則4：對市場參與者的外匯業務策略和財務穩定性負最終責任的組織或個人，應當建立合理有效的組織結構和經營機制，對市場參與者的外匯市場行為進行適當的監督、管理和控制
細則5：市場參與者應在外匯市場活動中融入高標準的道德道德和職業道德觀念
細則6：市場參與者應建立薪酬和激勵機制，促進符合市場參與者道德和專業標準預期的市場行為和實踐
細則7：市場參與者應建立適當的政策和程序，有效處理和應對潛在的不當行為和做法
[細則7提出了內部報告制度，公司應明確告知相關人員和外部人員，可以保密報告潛在不當行為和做法（包括但不限于違法、不道德或可疑行為和實踐），報告無需報復
但是，除非這種內部舉報制度有高額的舉報獎勵，否則將基本形同虛設
】第三大原則：交易執行原則：交易執行
市場參與者在談判和交易執行過程中應謹慎，促進建立穩定、公平、開放、流動性充足、適度透明的外匯市場
細則8：市場參與者應該清楚自己的角色和責任
[細則8提到了接受客戶訂單的兩種情況：一種是代理（Agent）執行訂單交易，二是自營，（Principal）執行訂單交易
在零售外匯領域，代理執行訂單是指STP/ECN類型的經紀人，自營執行訂單是指做市商(MM或DD）經紀人的類型
在MM模式下，經紀人存在市場波動和信用風險，可能因市場波動而造成巨大損失，也可能與客戶進行賭博
】細則9：市場參與者應根據職責公平透明地處理訂單
[細則9是在細則8的基礎上的補充，要求市場參與者公平透明地處理客戶訂單，讓客戶知道訂單的處理和交易方式；可能影響執行政策的因素通常包括市場參與者是否承擔相關風險、流動性狀況和市場條件，以及其他可能影響執行政策的客戶訂單和/或交易策略；可能或應該有自主權，以及如何行使自主權
細則9還針對四種不同的市場參與者角色自營模式（Principa）l處理客戶訂單的參與者和代理模式（Agent）處理客戶訂單的參與者，運營電子交易平臺（FXE-TradingPlatforms）參與者，作為交易商間經紀人（InterdealerBrokers）所有參與者都制定了詳細的規定
電子交易平臺（FXE-TradingPlatforms）指任何允許市場參與者在外匯市場進行電子交易的系統
交易商間經紀人（InterdealerBrokers）指促進經紀交易商、交易銀行等非個人金融機構直接達成交易的金融中介
】細則10：市場參與者應公平透明地處理訂單，并考慮不同訂單類型的差異
[細則10提到公司處理客戶止損訂單，指出交易或采取其他行動誘導市場價格達到止損水平；故意制造損失和執行止損訂單是不可接受的
這也是一些外匯經紀人常見的違規手段
細則10還明確提到串謀信息內幕交易、市場操作等行為不可接受
】細則11：只有采用自營模式，市場參與者才能提前對沖客戶訂單風險，:而且必須公平透明
【細則11提到，自營模式下執行客戶訂單的公司在執行客戶訂單對沖時，不得侵害客戶利益，需要公開透明
】細則12：市場參與者不得要求交易、建立訂單或提供報價，以阻礙市場正常運行或阻礙市場價格發現過程
[細則12明確指出，交易欺詐是阻礙市場正常運行的行為
】細則13：市場參與者應了解參考價格，包括最高價格和最低價格，以及如何根據其交易和/或訂單形成參考價格
細則14：采用自營模式的市場參與者在客戶交易中提價（MarkUp）政策要公平合理
[細則14中提到加價（MarkUp）指可能計入交易最終價格的價差或收費
許多外匯經紀人也非法利用漲價政策，通過不透明的漲價侵犯客戶利益
細則14主張向客戶披露與漲價相關的信息
】細則15：市場參與者應盡快識別和解決交易分歧，以保持市場的良好運行
[細則15明確提到主經紀人（PrimeBrokers），主經紀商（PB）是指根據事先約定的信用條款和條件，向一個或多個交易參與者提供信用整合的機構
主要經紀人還可以提供附屬或聯合產品，包括業務和技術服務
主經紀人在識別信用風險方面發揮著獨特的作用
與主經紀相關的市場參與者包括主經紀客戶和執行交易商，執行交易商（executingdealer）是主要經紀人及其客戶之間的執行中介（如代理或平臺）
在客戶身份已知的情況下，主要經紀客戶和執行交易員對解決交易分歧負責，通過主要經紀人及時糾正交易，匹配交易條款
在匿名市場準入的情況下，準入提供者應協助解決交易分歧
】細則16：擔任聲訊經紀人（VoiceBrokers）市場參與者只能在雙方金額不足的情況下更換其他交易對手
【聲訊經紀人（VoiceBrokers）是指通過電話、對講系統、和/或混合解決方案促進交易者之間外匯交易的經紀人
】細則17：使用Lastlook時，市場參與者應透明并妥善向客戶披露
[Lastlook是電子交易活動中的一種實踐
市場參與者接到報價的交易請求，有機會接受或拒絕交易請求
市場參與者在使用Lastlook時應保持透明，讓客戶了解Lastlook如何應用于其交易，并在充分掌握信息的基礎上做出決策< 外匯賺錢返傭ef="https://www.goldfxnetwork.com">外匯返傭平臺/br>】細則18：提供算法交易或聚合服務（aggregationservices）市場參與者應向客戶充分披露其操作模式
[細則18中提到的算法交易和聚合服務在我們通常的零售外匯交易領域非常普遍
這些提供算法交易和聚合服務的市場參與者需要向 外匯開戶返傭客戶披露：對算法交易策略或聚合服務策略的清晰描述，并提供足夠的信息，使客戶能夠評估服務的性能，并妥善保護機密信息；算法交易或聚合服務的提供者是否采用自營模式進行交易；提供相應的服務費用；在算法交易服務中，一般信息涉及決定參數路徑；在綜合報價服務中，可能使用的流動性來源信息
】
